Visita a MEFF - 7 de noviembre 10:30

Tendremos la visita a MEFF el próximo día 7 de noviembre a las 10:30. 

Os recuerdo que la sesión en MEFF es optativa y que si tenéis otra asignatura a esa hora, debéis informar al profesor de la misma. He hecho una gestión con los profesores de aquellas personas que me han comunicado que tenían solapamiento de clases para que os permitan asistir, pero recordad que deberéis pedirles permiso.

Hay que estar muy puntuales en la entrada de la Bolsa de Madrid, plaza de la Lealtad 1.

Bolsa de Madrid
Plaza de la Lealtad, 1
28014 Madrid, Spain
+34 917 09 50 00

Clases 11-13 curso 2013-2014 - Opciones

En las últimas tres clases hemos revisados algunos puntos adicionales acerca de las opciones:

- Cómo valorar por árboles binomiales cuando tenemos opciones americanas.
- Qué es Delta y para qué se utiliza.
- Qué es Gamma y cómo nos ayuda a gestionar nuetra cobertura para quedarnos Delta Neutral.
- Qué son Vega y Theta y cómo afectan a nuestros portfolios.

Las presentaciones relativas a estas últimas clases se pueden encontrar aquí y aquí.

Hemos realizado algún ejercicio relacionado con Delta y con Gamma que podéis encontrar bajo la pestaña ejercicios de esta página web.

Clases 8-10 curso 2013-2014 - Opciones

En las últimas tres clases hemos revisado algunos aspectos de las opciones:

- En la primera, revisamos conceptos básicos: qué es una opción y cómo se diferencia de un forward, qué tipos de opciones hay, qué define una opción, qué es el valor temporal y el valor intrínseco, en qué mercados se negocian, la paridad put-call... la presentación está aquí.

- En la segunda, tocamos de nuevo la paridad put-call cuando existen dividendos y en opciones americanas, además, revisamos múltiples estrategias que se pueden obtener comprando y vendiendo opciones: bull spreads, straddles, calendar apreads, collars, gaviotas... la presentación está aquí.

- En la última clase hemos comenzado a ver cómo valorar opciones por medio de árboles binomiales en el caso más simple de una opción call sin dividendos. La presentación está aquí.

He incluído, igualmente, un par de archivos Excel con los que podréis 1) ver como estimar la volatilidad partiendo de los rendimientos del subyacente y 2) valorar opciones por medio de árboles binomiales y la fórmula de BS.

Clase 14/10/2013 cancelada

Lamentablemente, como ya comenté en clase, tengo que cancelar la clase del próximo lunes. Disculpad las molestias. 

Clase 7 curso 2013-2014 - FRAs y Futuros de Eurodollar

Durante esta clase vimos como determinar tipos de interés forward por medio de una demostración que asume que no puede haber arbitraje. Fijar un tipo de interés forward nos puede servir para cubrir el coste financiero de una póliza de crédito que aún no está dispuesta, pero que sé que dispondré de ella en el futuro. El tipo de interés forward se puede cubrir por medio de un FRA (instrumento OTC) o por medio de futuros.

Podéis encontrar la presentación aquí.

Clase 6 curso 2013-2014 - Forwards

En las últimas dos clases hemos estado revisando como se valoran forwards y futuros. 

La base que utilizamos en la valoración es la asunción de "no-arbitraje". Esta asunción nos permite determinar el precio de los forwards/futuros asegurando que, si está caro, el Mercado arrastrará el precio abajo, mientras que, si está barato, el mercado llevara el precio hacia arriba.

Como hemos visto durante estos días, cuando hay costes (el coste de oportunidad que representa el tipo de interés, el coste de almacenamiento en los commodities...), el precio Spot se capitaliza a esos costes; cuando hay rendimientos (dividendos, cupones de bonos, rendimientos de conveniencia, el tipo de interés en otra moneda...), el precio Spot se descuenta a esos rendimientos.

He incorporado una hoja Excel en la que podéis ver cómo valorar un forward de divisa asumiendo que no hay arbitraje posible.

La última presentación que hemos revisado en clase podéis encontrarla aquí.

Seminario de casos en finanzas

Desde el departamento se va a poner en marcha un seminario de casos en finanzas, que empezará el miércoles 9 de octubre.

El seminario consta de dos partes, una dirigida a todos los alumnos que cursan tercero, y otra más específica dirigida a los alumnos de cuarto y quinto (sobre todo de itinerario financiero).

El seminario tiene la finalidad de presentar a los alumnos casos específicos del mundo financiero, de actualidad y relevantes, que no entran directamente en las asignaturas del itinerario o que son transversales e interesan a varias asignaturas.

Los alumnos se llevaran a casa un “hago constar” de asistencia y aprovechamiento del seminario otorgado por las facultades respectivas (depende del plan de estudios en el que estén). Para ello tendrán que asistir a 4 de las 5 sesiones.

Os dejo una presentación de resumen.