En las últimas dos clases hemos estado revisando como se valoran forwards y futuros.
La base que utilizamos en la valoración es la asunción de "no-arbitraje". Esta asunción nos permite determinar el precio de los forwards/futuros asegurando que, si está caro, el Mercado arrastrará el precio abajo, mientras que, si está barato, el mercado llevara el precio hacia arriba.
Como hemos visto durante estos días, cuando hay costes (el coste de oportunidad que representa el tipo de interés, el coste de almacenamiento en los commodities...), el precio Spot se capitaliza a esos costes; cuando hay rendimientos (dividendos, cupones de bonos, rendimientos de conveniencia, el tipo de interés en otra moneda...), el precio Spot se descuenta a esos rendimientos.
He incorporado una hoja Excel en la que podéis ver cómo valorar un forward de divisa asumiendo que no hay arbitraje posible.
La última presentación que hemos revisado en clase podéis encontrarla aquí.
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