Clase 2 - Básicos

Hoy hemos revisado los aspectos básicos de los derivados:

- ¿Qué son?
- ¿Para qué se utilizan?
- ¿Cuáles son los principales derivados y cuáles son sus pay-offs?
- ¿En qué mercados se negocian?
- ¿Cuáles son los principales activos subyacentes?

De la clase de hoy os debería haber quedado claro:

- Qué es el Riesgo y cómo se puede cubrir.
- Qué es un mercado exchange-traded y qué es un mercado OTC y cuáles son sus diferencias.
- Qué es un futuro y un forward y cuáles son las diferencias.
- Qué es una opción, qué tipos hay y cuáles son las diferencias con un futuro/forward.
- Qué es un IRS, un CCS y un CDS.

Con respecto a los CDS, hubo un comentario acerca de qué ocurre cuando se produce un default. Aquí tenéis un artículo que comenta qué ocurrió cuando se produjo la reestructuración de la deuda griega.

Hay una parte de la presentación que no nos ha dado tiempo a ver en clase y que revisaremos en la próxima.

Con respecto a los ejercicios para el martes:

1) Grafica en Excel los pay-offs correspondientes a una put europea vendida y a una put europea comprada (K=100, prima = 10) a 1 año. Aquí me gustaría una hoja de Excel en la que en una columna pongáis distintos escenarios para el precio del activo y en la siguiente columna el pay-off de la put. Finalmente, hacéis un gráfico de ambos.

2. Un exportador de naranjas, vende 1,000 Kg a un cliente en EEUU. El precio en EUR es de 0.3 cents el Kg y el margen bruto un 30%. El Spot (EUR/USD) en el momento de cierre es de 1.2500. La entrega se producirá en 6 meses y el precio se cierra en USD (al nivel Spot).

- ¿Qué ocurre con el margen si el EUR/USD dentro de 6 meses cotiza a 1.4000? Y si cotiza a 1.1500?
- Si el precio del forward de EUR/USD a 6 meses es de 1.2550… qué estrategia de cobertura debe seguir el exportador para cerrar su margen. Grafícala (igual que en la pregunta anterior).
- Si el precio de una put USD / Call EUR con strike de 1.2550 es de 10% del nominal en EUR, qué estrategia debe seguir el exportador? Grafícala (igual que en la pregunta anterior).

Mandadme un libro Excel con vuestras soluciones a los dos ejercicios a la dirección de correo electrónico de la página antes de la siguiente clase.

Recordad que la semana que viene estaremos en el aula Polavieja (primera planta - ala Oeste)