- Consiste en una inversión de 500.000€ en derivados financieros que se negocien en el mercado español (MEFF). Vosotros elegiréis esos derivados financieros y cómo distribuís el dinero. (IMPORTANTE: inversión mínima = futuro comprado/vendido, opción comprada y opción vendida).
- Fecha de comienzo de la práctica: viernes 1 de noviembre.
- Miércoles 6 de noviembre: entrega del primer informe en el que comentaréis vuestra estrategia y justificaréis vuestra decisión acerca de los activos elegidos. Hay que hacer constar a través de qué intermediarios financieros vais a operar y cuál es el coste de las comisiones así como las garantías depositadas. Este informe se presentará en clase.
- Miércoles 13 de noviembre: presentación pública de la evolución/resultado de las inversiones (imprescindible tener calculado el valor de la cartera a esa fecha). Toma de decisión sobre posibles cambios en las inversiones.
- Lunes 25 de noviembre: entrega del informe final con el resultado de vuestra estrategia (al cierre de mercado del viernes 22 de noviembre, como tarde, se liquidarán todas las posiciones). Este informe se presentará en clase.
- Fecha de finalización: viernes 22 de noviembre.
- Este ejercicio valdrá 20% de la nota final.
- Los informes deben ser claros. Su extensión será de un mínimo de 2 hojas y un máximo de 6 hojas.
- 3 ó 4 personas por grupo (por favor, mandadme la composición de los equipos lo antes posible). Alguna persona me ha preguntado si un grupo podía ser de 5. No hay problema con tal de que nadie se quede descolgado.
- El propósito del trabajo es ganar el máximo dinero posible. De hecho, vamos a hacer una competición: el equipo que gane más dinero tendrá un punto adicional en la nota final. Cada semana hasta que se acabe el proyecto haremos seguimiento de P&L y de las griegas de cada equipo.
- El primer paso será definir la(s) estrategia(s):
o Creo que la Acción X va a subir (compraré call o call spread, gaviota, futuro…).
o Creo que la Acción Y va a bajar (compraré put o put spread, gaviota, venderé futuro…).
o Creo que la volatilidad del mercado va a aumentar (compraré un straddle o un strangle).
o Pienso que el mercado no se va a mover (compro una mariposa).
o Quiero apalancar mi posición (vendo opciones para comprar otras o pido prestado dinero a un banco para invertir).
o Voy a operar intradía o voy a definir la estrategia el primer día y me voy a olvidar de ella. Quizás podáis definir desde el comienzo cuándo y cómo vais a reajustar. Quizás queráis estar delta neutral al final del día.
o He encontrado un arbitraje (por ejemplo porque no se cumple la paridad put call en un determinado activo) y lo voy a explotar.
o …
- Como el propósito es ganar el mayor dinero posible, yo elegiría un broker que sea barato y con el que pueda hacer las estrategias que quiero hacer. El primer paso será buscar un listado de brokers que puedan operar en MEFF (aquí tenéis la lista de miembros) y luego elegir uno (Interactive Brokers, Renta 4, Cortal Consors, Self Bank, otro que estiméis conveniente…).
- Tened en cuenta que si vendéis opciones o contratáis futuros, tendréis que depositar margen (los brokers suelen pedir un margen adicional al de MEFF que deberéis tener en cuenta)… cómo lo vais hacer? Podéis no gastaros todo el dinero y usarlo para ir depositando margen o gastaros todo y tomar prestado lo que necesitéis. Cuánto margen os solicitan? Dónde váis a depositar el dinero que os sobre para ir pagando margen?
- Calculad las griegas “ad-initium” y hacedles seguimiento periódico por si tenéis que reajustar la posición.
- Os recomiendo que os pongáis un stop loss, recuperar un 20% en un mes es muy complicado.
- Os recomiendo que diversifiquéis… estando muy concentrados podéis ganar mucho dinero, pero también perder mucho.
- Cuidado con la Theta si estáis comprados de opciones… a medida que pase el tiempo estaréis perdiendo dinero. Quizás se os compense con la gamma o quizás no...
